Иными словами, акции этих компаний можно считать достаточно недооцененными по обоим мультипликаторам — P/BV и P/E. Недооцененными акциями называют активы, которые торгуются на фондовом рынке по цене ниже реальной стоимости эмитента. Если купить такие ценные бумаги «на дне», дождаться восстановления их котировок к справедливому уровню, а затем продать «на пике», то можно хорошо заработать. Критически важным для правильного и объективного использования показателя становится сравнение предприятий, работающих в одной отрасли. При этом заниженная оценка обычно касается те компании, где значение коэффициента выше. Не стоит забывать про разницу между российским и международным фондовым рынком.
Значительное снижение цены привело к тому, что мультипликаторы стали показывать значительную степень недооцененности. Покупки инвесторов сдерживает дальнейшая неопределенность с акциями китайских компаний на американских биржах. Многие инвесторы не обращают внимания на текущую балансовую стоимость акций, а ориентируются только на результаты деятельности компании в течение года или квартала. Для тех, кто в своих оценках сравнивает рыночную стоимость акций и прибыль компании, мы определили топ-10 российских компаний по наименьшему значению P/E. А для тех, кто не готов замораживать деньги в инвестициях на месяцы и годы, остается возможность спекулятивной торговли. В этом случае можно заработать с помощью индикаторов технического анализа на небольших ценовых колебаниях и извлечь доход как с недооцененных акций, так и с акций роста, и с защитных бумаг.
Boeing – одна из самых недооцененных акций аэрокосмического сектора
Чем выше значение коэффициента, тем сильнее занижена котировка ценной бумаги эмитента. Поэтому не стоит удивляться тому, что доля недооцененных акций на нем заметно ниже. Но общее количество участников рынка существенно превосходит аналогичный показатель для России, что позволяет найти инвестору достаточное количество вариантов перспективного вложения денег. Акции Carnival котируются на Лондонской фондовой бирже и Нью-Йоркской фондовой бирже. Коэффициент P/B используется для измерения цены акций компании по отношению к балансовой стоимости компании.
- P/FCF показывает, какие денежные средства остаются акционерам, при этом мультипликатор учитывает весь объем капитальных расходов, нужных для развития бизнеса.
- Их главной идеей является покупка недооцененных акций высококачественных компаний, которые будут расти в течение следующих пяти, десяти и 15 лет.
- С помощью мультипликаторов удается сравнивать предприятия между собой.
- Но стоимость компании не снизится, значит, после прекращения шумихи котировки снова вернутся к высокому уровню.
- Как правило, инвесторы ищут компании с коэффициентом P/B от нуля до единицы для определения потенциально недооцененных акций.
Коэффициент P/E рассчитывается путем деления текущей цены акции на показатель прибыли компании на акцию. Низкий коэффициент P/E может означать, что акции компании недооценены, поскольку вы платите меньше (цена акции) за сумму выручки, которую генерирует компания (прибыль). В 2021 году это привело к тому, что коэффициент цены к прибыли составил -20,02, а это означает, что акции недооценены. Однако ключом к стоимостному инвестированию является поиск высококачественных акций, которые могут вернуться к уровню «справедливой» стоимости.
Коэффициент P/B (цена/балансовая стоимость)
Из-за этого у инвесторов появляется шанс найти такие компании, которые фактически стоят дорого, а на рынке торгуются чересчур дешево. Цена акций Carnival торгуется рядом с уровнем многолетних минимумов, невиданных с 2008 года (черная горизонтальная линия на графике выше). Тем не менее, это может стать отличной возможностью для долгосрочных инвесторов, которые хотят укрепить свои позиции в компании.
- В начале 2022 года компания также объявила о планах не возобновлять выплаты дивидендов – даже несмотря на рекордную прибыльность.
- Когда эмитент получит достаточно внимания, его акции поднимутся в цене.
- Отрицательные значения сводного балла возникли из-за особенности его расчета и говорят только о достаточно низких значениях мультипликаторов компаний.
- Большая доля дорогостоящих сооружений в активах, скорее, означает, что компании приходится тратить значительные средства на их содержание — обслуживание, ремонт и обновление.
Этот мультипликатор используется для того, чтобы найти баланс между перспективностью и дороговизной компаний. Компания может расти, но при этом быть очень дорогой по мультипликаторам — нам хочется избежать такой инвестиции. Примером эффективности PEG может послужить сравнение компаний Apple и Alphabet (Google), чьи мультипликаторы P/E составляют 23 и 22 соответственно.
Преимущества и недостатки инвестирования в недооцененные акции
Таким образом, для успешного инвестирования — необходимо знать методику и находить акции недооцененных компаний, что должно обеспечить инвестору почти гарантированную прибыль. Коэффициент P/B рассчитывается путем деления рыночной цены за акцию компании на ее балансовую стоимость за акцию. Это говорит инвестору о том, сколько денег он получит в случае ликвидации компании.
Для компаний из России характерна более активная дивидендная политика, поэтому средним показателем считается 10%. С некоторой долей условности недооцененные акции можно разбить на две большие категории. В первую входят ценные бумаги российских компаний, во вторую – международных в целом и американских в частности. Такое деление объясняется четко выраженной спецификой каждого из сегментов фондового рынка.
Что такое недооцененные акции (undervalued stocks)?
Этот мультипликатор позволяет рассчитать отношение стоимости акции к EPS – прибыли, которая приходится на эту ценную бумагу. С помощью мультипликаторов удается сравнивать предприятия между собой. А минусом инвестирования в недооцененные акции является то, что нет стопроцентной гарантии в том, что бумаги недооценены. Может оказаться так, что рынок действительно все расставил по местам, и актив имеет справедливую цену. Если значение показателя меньше полутора, это становится основанием для отнесения ценной бумаге к недооцененным.
Основной причиной того, что рыночная стоимость окажется справедливой, является искажение информации, на основе которой делаются расчеты. Может получиться так, что в нескольких отчетах положение дел рисуется стабильным, а потом выходит доклад, где показываются реальные, не слишком радужные дела компании. Проще всего наглядно показать специфику международного и американского фондовых рынков, отличную от российского сегмента, на примере трех конкретный компаний. Своевременные вложения позволили инвесторами получить серьезную прибыль. Мы намеренно не будем приводить некие эталонные показатели, потому что они для разных стран и сегментов экономики существенно различаются.
У всех участников этого топа
рыночная стоимость
значительно меньше балансовой стоимости — в полтора раза у десятого участника, Xerox и в семь раз у лидера топа Vipshop. Стоимость собственного имущества компании определяется как стоимость активов компании за вычетом стоимости ее обязательств. А доля собственного имущества компании на одну акцию называется балансовой стоимостью акции. Это отношение рыночной капитализации предприятия к величине его свободного денежного потока. Капитализация, как уже было сказано выше, рассчитывается как произведение стоимости одной акции на число выпущенных бумаг.
Недооцененные акции, как их искать и как заработать
Сложно сказать, в какой именно момент котировки из состояния «недооцененности» или адекватной оценки переходят за границу, наоборот, «переоцененности». Но, наверное, P/E Ratio одной из известных российских ΙΤ компаний выше 70, исходя из сегодняшних котировок — это все-таки перебор. С Admirals Вы можете покупать акции американских компаний, таких как FedEx, с комиссией всего в 0,02 доллара США за транзакцию и минимальной комиссией всего в 1 доллар США.
Среди недооцененных российских компаний по P/E, причем на третьем месте топа, оказалась QIWI. Компания показывала снижение котировок практически на протяжении всего года. Но в третьем квартале QIWI отобразила в отчетности значительный рост прибыли до ₽8,8 млрд по сравнению с ₽2,6 млрд во втором. Но рост прибыли произошел за счет продажи своей доли в банке «Точка». Этот факт необходимо принимать во внимание для оценки потенциала роста акций.
Как ни странно, ниже единицы коэффициент P/Β Ratio обычно находится у акционерных инвестиционных фондов во всем мире. Это говорит о том, что инвесторы оценивают сам фонд дешевле, чем стоимость его активов в портфеле. Предположим, акции выпущены на биржу и торгуются по 1.5 рублей за штуку.
Это объясняется тем, что инвесторы ожидают существенного увеличения прибыли в будущем по сравнению с сегодняшним днем, который, как им кажется, не является показательным. Влияние пандемии коронавируса и российско-украинского конфликта в начале 2022 года привело к массовым продажам на мировых фондовых рынках. В результате некоторые высококачественные акции теперь торгуются по заниженным ценам, далеким от их «справедливой» стоимости. Он используется для вычисления соотношения между размером дивидендов компании за год и ценой ее акций. Коэффициент цены к росту прибыли (PEG) сравнивает коэффициент P/E по отношению к процентному ростом годовой прибыли на акцию, как правило, в течение следующих пяти лет.
